全球企業併購已經成為當前市場的主流浪潮，特別是半導體產業更是如此。
長期關注半導體產業發展、並積極發揮第三方角色的SEMI國際半導體產業協會資深總監蘇貞萍點出，全球半導體正面臨四大挑戰：地緣政治、永續發展、供應鏈韌性及人才培育等，而SEMI面對各項挑戰也都有提出不同解方與策略，希望能攜手國內半導體產業一同前行。
為了能協助國內半導體IC設計業者能在逆境中找到對策，SEMI特別邀請擁有IC設計併購經驗的顧問及企業們，一起交流不同的觀點跟意見，從彼此的智慧中激盪出火花。
技術研發、應用多元發展，半導體產業該如何維持高成長？
普華國際財務顧問公司合夥人暨執行董事周容羽表示，半導體產業不僅具有高度研發需求特性，終端應用如資料中心、AI運算甚至是車用與物聯網都有百花齊放的多元場域出現，迫使產業不能像過去單純仰賴有機增長，使併購成了企業另一條驅動產業成長邁進的重要策略。
國際間的統計數字也能嗅出其中脈動。從PWC彙整的資料中發現，近五年可辨識的半導體案件中跨國交易比例就大於65%，其中美中兩國更是半導體交易頻繁的國家；此外，每一年高於50億美元的大型交易案（Mega Deal）共有4件、佔當年度交易額的67%。即便在2021年的交易總金額有所下滑，但併購交易的數量仍是不斷再創新高，顯示併購已成為半導體產業界的顯學。
而作為矽島的台灣，即便在2022年預期將創造上看5兆的半導體產值，卻不得不回頭檢視全球市場當前的局勢，多以中小型企業為主的台灣產業，在過去幾年來每年半導體併購案件平均僅有10起，若想要在瞬息萬變的科技產業中持續佔有一席之地，國內IC設計公司該如何善用企業併購、企業投控或是企業創投（CVC），為自己的商業模式創造更完整強大的護城河？
科技戰持續開打，此時就是台灣中小型企業轉型的最佳時機
周容羽首先從2022年國際間半導體產業的併購案中梳理出蛛絲馬跡。Broadcom併購VMware，目的就是要跨足雲端軟體領域成為基礎建設的領導廠商；英特爾（intel）併購Tower Semiconductor，是希望能補足成熟製程技術，並創造多元化生產的地理區域，淡化地緣政治的影響；至於MaxLinear併購慧榮（Silicon Motion），則是為了取得快閃記憶體的技術，同時拓展企業級與消費性市場。周容羽表示，可以見得半導體產業在創新技術應用場域如雨後春筍般冒出為前提下，加快了高成長領域的佈局，同時功能更朝向異質整合發展，要像過去單打獨鬥的場面，如今已經越來越少見。
此外，國內IC設計業者之所以要開始重視企業併購或企業創投的另一個目的，正是半導體產業這些年從中美科技戰到後疫情時代的短鏈全球佈局，有著密切的關聯性。
這幾年美國已經發動了四波科技戰，從最初的華為禁令到近期的晶片法案，都是為了要阻擋中國發展AI運算及超級電腦等半導體產業；另一方面，疫情為整個產業鏈帶來的衝擊，突顯了半導體已成為重要的戰略資源，各國政府以及企業也更加重視在地生產的供應鏈，如何能在區域在地化生產的情況下，具備更靈活、彈性與韌性的供應，更成了眼前的課題與挑戰。縱使短期台灣作為半導體重要的代工業者，能因為轉單而有所獲利，但是長遠來看、整個佈局要如何調整因應才是主要關注的議題。
周容羽指出，未來企業跨國併購交易可能面臨更嚴峻的審核標準，特別針對大型鉅額交易亦或涉及國家關鍵技術及市佔率提升的交易案類型。不過，中小型整併案及跨國集團非核心業務處分的交易，將可能是接下來的重點，台灣的IC產業應該把握這樣的機會，進行更全面的佈局與升級，才能有更強大的護城河迎戰未知挑戰。
企業併購只是新挑戰的開始，從選才到領導都是棘手難題
對此，周容羽歸納出併購能為產業帶來的三個機會。首先，台灣IC設計業者應該了解未來半導體技術的發展將趨向更多元化的應用，以及少量多樣的模式，並同時兼顧軟硬體，也要能藉由異質整合滿足更先進技術的發展，藉由併購的模式將能創造資源整併、加速擴張與強化企業面對市場不確定因素的韌性。
其二，在佈局創新應用的同時應觀察國際廠商業務著眼於哪些領域、知己知彼找到併購的切入點，並善用台灣半導體的關鍵策略地位與地緣政治的緩衝角色進行跨國佈局，強化台灣半導體的競爭力。
最後，面對中國半導體仍以「國產自製」作為主要方針，周容羽建議台灣半導體業者可以從「定位調整」及「市場開拓」兩個面向找出機會，或透過股權調整方式重新定義中國市場發展策略，如群聯、聯發科，或以合資擴張的策略鎖定產品與技術出海口，如辛耘、晶電等。
當然，企業併購也並非完成現金交易就結束，對雙方企業來說併購後才是營運磨合的開始。幾位與會的過來人都不約而同的表示，不只要善用對方具有領導風範的管理者、持續領導組織並安定軍心，若是執行跨國併購，也應選賢與能、聘用當地優秀人才作為雙方企業與當地市場最佳的橋樑；更要對新的組織及員工大方並釋出善意同時尊重對方的專業，透過股票分紅、積極溝通等策略，加速度過併購後營運的陣痛期。
周容羽同時也建議，當企業併購成為未來成長不可避免的策略之一時，領導者也應該改變自己的思維（Mindset），給予事業部門更高的容錯機會，並讓事業部門的負責人可以善用併購的方式為組織帶來非有機的成長空間，當團隊有成功案例發生時就能在組織內帶起正向循環，而併購一途也才能為企業帶來不同的活水。
SEMI持續致力於促進電子供應鏈的整體發展、串連半導體生態圈，無論是舉辦聯誼交流抑或是提供新創投資及併購案源的引介，SEMI都擁有能鏈結國內外專業的財顧、智財及法律等機構的方式，協助企業能獲得所需的資源與人脈，發揮SEMI作為一個國際平台能為產業帶來的助力及影響力，協助產業能在瞬息萬變的局勢裡找到更有效率的成長模式，同時為國內半導體產業再次打下良好的基石。
