半導體產業此次復甦態勢與以往不同
資料來源：SEMI 編譯：SEMI China顧問 / 莫大康 (2010/9)

儘管目前半導體市場看似十分熱絡，但分析師們看到要需要警覺的訊號，並提醒此次復甦情況與以往不同。

儘管SEMI的訂單/出貨比，B/B值仍達到1.23的高水準，而且全球3個月的訂單平均值與2009年同期相比成長達220.4%，然而許多業界掌門人在近期矽谷的午餐討論會上，討論2011-2012產業成長趨勢時已聽到各種交雜的看法與意見。

Gartner的Bob Johnson認為2010年半導體投資金額成長可超過90%，而且2011年將繼續增長。它認為2012年仍可能不錯，然後開始新的一輪的產業周期循環。在2010年達到354億美元後，Gartner現在預測2011年投資金額為377億美元，成長6.6％，及2012年再成長8.2%，達408億美元。Gartner現在預測2013年在產業循環情況下，將較2012年下降14.6%，為349億美元。

Gartner目前對於半導體市場依然看好，認為在終端市場強勁需求的推動下，尤其是PC及手機，仍呈現成長趨勢。然而，Johnson也表示，近期由於美國經濟成長趨緩，並出現不確定性，以及產業供應鏈中庫存增大等因素，對於產業的可能波動要有一定的警惕。

資本支出：2010年之後成長趨緩

IC Insight的Bill McClean指出，目前美國經濟的弱勢並不能代表整個全球經濟情況。因為雖然如美國、歐盟，及日本等在2010年的GDP增長緩慢，但是全球其它地區的GDP的增長可達7.3%，如中國可能增長10.6%及印度增長8.5%，還有許多地區也有很高的成長，這一切都會推動全球IC的市場需求上升。

因而Bill McClean告訴大家，比較1983年以來半導體產業發展的趨勢圖，此次復甦的態勢是不一樣的。在歷經兩年資本支出下降，今年的投資就迅速躍起，而不是第二年才急速成長。估計2010年全球半導體投資成長93%，而2011年僅增長9％，從歷史經驗來看，資本支出的最大成長總是在復甦之後的第2年才出現。

通常半導體產業中在資本支出成長50％後，會緊接著投資的下降，但是此次有點不同。從產能來看，2009年產能下降7.6%，在歷史上是第1次(表明半導體的產能總是逐年增加，那怕之前歷經多次的產業周期下降，然而產能並沒有減少)，而2010年的產能估計僅增長1.6％，而且300mm的產能利用率達98.4%，反映市場能夠容易地適應今年資本支出的迅速增加。這樣的變化是表示半導體產業投資將進入一種新的模式，亦或是預示著未來半導體產業在2013年的週期循環下降態勢將會較為溫和。

兩位分析師都同意未來半導體的循環周期將主要由記憶體製造業推動。Johnson估計2010年投資中的41%來自記憶體，21%來自代工/OSAT(委外組裝測試/封測代工) 及17%來自IDM。

McClean統計，記憶體製造商中的前6大廠家，它們共占記憶體總投資的55%。除了傳統的投資周期是受ASP或者產能利用率的變化的影響之外，記憶體公司中的大部分都能認同，在市場壓力下必須加速進行超周期的起伏投資。但是總體上，Johnson認為記憶體制造商未來投資的需求單靠自已的現金流是不夠的。

周期性或者超周期性的投資趨勢對於半導體業是一種挑戰，而且可以說是半導體業中獨有的，在全球需要依仗研發才能推動進步的產業中半導體是個特例。當產業為了依循摩爾定律和滿足股東的期望，IC供應鏈要能快速適應投資急劇的起伏變化。09年半導體設備業下降到冰點(從2007年的440億美元下降到170億美元以下)是對SEMI會員公司們的一大挑戰與考驗。預計未來幾季的市場環境仍是大幅好轉，再往後將有待時間來回答。

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